Öljy-upotetut muuntajat käyttävät öljyä ensisijaisena eriste- ja jäähdytysväliaineenaan käyttämällä menetelmiä, kuten itse-jäähdytys, ilma-jäähdytys, vesi-jäähdytys ja pakotettu öljykierto. Pääkomponentteja ovat ydin, käämit, säiliö, paisuntasäiliö, huohotin, räjähdyssuojattu putki (paineenrajoitusventtiili), jäähdytin, eristävät holkit, käämikytkin, kaasurele, lämpömittari ja öljynpuhdistin.
Koska piiteräslevyt upotetaan pitkään-muuntajaan, öljy läpäisee kerrokset, ja muuntajaöljyn elastisuus tarjoaa puskuroivan vaikutuksen, mikä johtaa alhaisempiin melutasoihin. Käämikytkin sijaitsee kuitenkin säiliön sisällä, eikä kosketuksen laatu jännitteensäädön aikana näy ulkopuolelta. Jos yhteys katkeaa, piiri on auki; huono kontakti voi helposti polttaa kytkimen liiallisella kuormituksella.
